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股市暴涨1070%!又一大国宣布:降息!全球“降息潮”来了?,海拉尔新闻

海拉尔新闻:一旦全球进入降息周期♂,中国央行会跟吗〇? 今日(6月6日)▽,印度央行宣布降息25个基点至5.75%↑π,为年内的第3次降息♂,利率降低至9年内最低水平₯,并将货币政策立场调整为宽松◇。 印度央行在声明中表示∴∟,“增长动力显著减弱”〇▽,将2020财年GDP增长预测从7.2%下调至7%⌒♂。 印度央行宣布降息后⊙,卢比兑美元汇率直线走低: 而就在昨日(6月5日)∟♂,印度股市刚刚创出历史新高♀,继续保持长达16年的大牛市△,期间印度孟买Sensex指数累计涨幅超1070%♂。 今日收盘₯∟,孟买Sensex指数出现回调π♂,跌幅1.38%☆。 值得一提的是∟,且2019年6月份以来﹡♀,印度是第二个降息的大国∵〇,6月4日▽▽,澳大利亚央行降息25个基点□⊙。 美联储⊙,会降息吗♀? 而就澳大利亚宣布降息的当天₯⌒,美联储也释放了较为明显的降息信号: 将采取恰当措施维持经济持续扩张▽π,正密切监控贸易局势对美国经济前景的影响₯▽,严肃对待通胀预期下行的风险┊↑。 这一言论♀π,瞬间引起了华尔街分析师的关注⊿〇。彭博经济学家分析称﹡,美联储承诺将密切关注诸多不确定性局势的进展π◇,进而相应调整货币政策⊿↑。更有经济学家预计⊿△,美联储将在今年9月份、12月份和2020年初分别降息25个基点↑∵。 基于未来美联储降息的预期♂♂,美国股市连续2日大幅反弹∴◇,6月5日标普500指数更是大涨2.14%☆↑,纳斯达克大涨2.65%∵,三大股指皆创2019年1月4日以来最大单日涨幅⊿。 美联储真的要降息吗◇?回答这个问题⌒,需要回到美国当前市场情况: 首先₯,在刚刚过去的5月份◇,美股一路暴跌△┊,其中▽,道琼斯指数一度创下连跌六周的纪录↑◇。而经济数据方面♂,美国制造业PMI亦创下近十年来的新低⊿。 再者△⊿,据6月4日美国国债收益率最新数据π,美国10年期国债收益率为2.07%↑₯,3个月国债收益率为2.35%∟∴,长、短期国债收益率出现倒挂⌒。 10年期国债收益率作为金融市场的标杆△,代表着中长期经济的风向标♂▽。一旦出现倒挂现象π,说明市场对于未来经济并不看好⌒。 可见☆,面对危机信号⊿,美联储的“降息言论”∟﹡,并非空穴来风〇♀。而在2019年5月底⊿♂,美联储的其他重要官员不断暗示: 5月30日▽∴,美联储副主席克拉里达暗示∵∟,如果有迹象显示通胀持续不足或经济下行风险∟〇,将考虑更宽松的政策; 5月31日⊙,纽约联储主席威廉姆斯表示☆◇,美联储必须“在通货紧缩或严重衰退威胁下大幅”降息;随着经济的复苏〇∵,短期利率应该“更长时间地保持低水平”◇⊙。 纽约联储作为美联储系统的重要一部分π,在美国货币政策导向方面有着重要的影响力△☆,而美联储副主席则更直接地透露出未来对于降息的态度∵。 全球"降息潮"开启⊿? 出现危险信号的⊿,不仅仅是美国☆。 6月4日∟┊,世界银行发布《全球经济展望报告》┊△,再次下调了2019-2020年全球经济增长预期△,并警告全球经济面临重大下行风险:发达经济体2019年经济增速预计放缓至1.7%;新兴市场和发展中经济体2019年经济增速预计下滑至4%♂。 可见π,当前全球经济正风雨飘摇⌒□,美联储仅仅是释放降息信号△,其他经济体早已开始付诸行动: 2月7日∟,印度央行将回购利率下调25个基点△,由6.25%下调至6%;4月4日△□,印度央行再次降息25个基点; 5月7日☆,马来西亚央行将隔夜政策利率下调25个基点至3%; 5月8日◇,新西兰央行降息25个基点; 5月9日♀∟,菲律宾央行将关键利率下调25个基点至4.5%; 6月4日△π,澳大利亚央行降息25个基点; 6月6日π♂,印度开启2019年内第三次降息▽,下调25个基点至5.75%⊿,并将货币政策立场调整为宽松∴。 而降息的主要原因无疑是:通过降息来保持货币宽松┊,以支持经济增长﹡⊙。例如今日降息的印度央行便直言: “增长动力显著减弱”◇,这反映在产出缺口进一步扩大上⌒▽。投资活动急剧放缓∟∵,私人消费增长持续放缓⊙,这令人担忧﹡⌒。 2019年的前5个月↑,降息的都是新兴市场∴,而澳大利亚作为首个降息的发达经济体┊,说明全球经济的形势已经较为明显π∵,不排除后续有其他发达经济体陆续加入降息队伍◇。 截止目前┊,中、美等大国央行₯⊿,仍未有实质性反应₯。 中国央行□,会跟吗﹡□? 一旦全球进入到降息周期♂,中国央行会跟进吗↑△? 5月31日♂,国家统计局公布5月份的中国经济数据π₯,多项数据不及预期⊙〇,其中制造业PMI数据再度跌回荣枯线下方↑♀。 而且∟₯,4月份的社会消费品零售总额同比增长仅7.2%∵,单月增速创下2003年5月以来最低△⊿。自此∵▽,市场再次重燃货币政策宽松的预期□⊿。 中信证券(600030)明明债券研究团队指出π♂,在全球央行货币政策继续向宽松方向转变、部分央行陆续开启降息的背景下▽,中国可以适当跟随全球货币政策降低政策利率(比如逆回购利率)♀,引导利差水平回归“舒适区间”∟△。 而□,假如美联储开启降息₯♂,届时美元资产会回流世界⊿,处于相对低位的中国资产则会受到这类资金的青睐☆。 近期北上资金的动向△,也正在传达这一信号﹡。6月份以来π,北向资金一反常态﹡♂,连续4日合计净流入A股达93.68亿元⌒⌒。 而在中美贸易摩擦起始的4-5月份〇♀,北上资金持续大规模净流出超716亿元〇₯。 一位保险的资管人士表示◇,现阶段中国央行降准的可能性较大♂♂,而降息则相对概率较小∟₯。目前π∴,中国的问题并不是缺“水”┊,而是缺信用π∟。 中国央行降息的3大"顾虑" 其实⊙┊,从近期市场层面♂⌒,不难察觉中国央行降息的"顾虑"主要有3个:水果、猪肉价格飙涨⊿,通胀正蠢蠢欲动;人民币汇率一度逼近7;一季度宏观杠杆率248.83%♂□,已达历史高点∟。 蠢蠢欲动的通胀 自2019年4月份以来□△,“水果自由”便成为网络热词﹡,而背后是:水果价格正在一路飙升⊿♂。 5月20日☆π,农业农村部监测的水果平均批发价格已经上涨到7.78元/公斤♂π,创下2014年6月以来的最高值∟⊿。其中∴∵,苹果价格飙升最为显著⊙。 据农业农村部统计﹡,5月17日富士苹果批发价格为10.35元/公斤◇,今年以来富士苹果的价格涨幅已经达到39%∵⊿,相比于去年同期涨幅更是超过60%₯⌒。 另外π,受到非洲猪瘟的影响♂,猪价自2019年3月以来〇,反季节性持续上涨₯,考虑到生猪存栏和母猪存栏持续下降▽▽,未来猪肉价格或仍有上涨空间π。 尽管食品CPI将维持在较高水平♂π,但CPI仍处于2-3%的温和区间∴,因为2019年货币政策仍是中性⊙,4月M2同比增速仅为8.5%∴⌒。 但从历史情况来看⊿,一旦货币增速回升♂,叠加食品价格飙升◇,高通胀便会出现♂﹡,这意味着货币政策进一步宽松被CPI掣肘⊙。 人民币汇率迫近7 自4月18日以来﹡∴,人民币汇率一路走低↑。5月17日∴,人民币兑美元汇率一度逼进6.95□,是三年内第三次挑战7的心理底线◇。 自人民币汇率持续走贬以来┊,央行出手稳汇率的频率愈发加快: 5月15日〇∟,央行在香港成功发行了两期各100亿元的人民币央行票据◇,并于5月21日晚表示⌒,将于近期再次在香港发行人民币央行票据; 5月23日π,央行副行长刘国强喊话﹡♂,虽然汇率出现一些偶发性超调∟∟,但市场状况是平稳的⌒,没有也不允许“出事”; 5月25日〇↑,银保监会主席郭树清直言⊙♀,人民币汇率短期波动是正常的₯,但长期看∵,我国经济基本面决定人民币不可能持续贬值△◇。 足见⌒〇,央行对人民币汇率的心理底线的看重□π,此后人民币对美元汇率一直稳定在6.94以下〇₯。 中国经济杠杆率进一步攀升 5月28日□,中国社会科学院经济研究所发布《2019年一季度中国杠杆率报告》显示π,实体经济部门杠杆率在2019年一季度有较大幅度的增长∴△,已达历史高点∵◇。 包括居民、非金融企业和政府部门的实体经济杠杆率由2018年末的243.7%上升至248.83%♂,增长5.1个百分点⌒。 非金融企业的杠杆率反弹最大⌒,从153.6%升至156.9%↑,仅一个季度就上升了3.3个百分点; 居民部门和地方政府杠杆率的增幅也很明显₯,前者上升了1.1个百分点∵∴,从53.2%升至54.3%; 政府总杠杆率从37.0%上升至37.7%⊙∵,上升了0.7个百分点∟。 因此∴,中国社科院提示﹡,要坚持推进结构性去杠杆☆⌒,把握稳增长与稳杠杆的微妙平衡◇,保持货币政策的定力♂π。 撰文/制表:全小景本文首发于微信公众号:全景财经∴♂。文章内容属作者个人观点┊,不代表和讯网立场┊☆。投资者据此操作⌒,风险请自担π。【海拉尔新闻】
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